一、绿证核发情况
月度总核发：5 月核发3.5768 亿（35768 万）个绿证，覆盖 125.69 万个可再生能源发电项目；其中可交易绿证 2.16 亿个，可交易占比 60.41%，流通供给充足。
电量周期：当月核发里，2026 年 4 月当期发电量对应绿证 2.36 亿个，占比 66.06%，当月电量核发效率维持高位；所有电源类型核发量环比上行，常规水电增幅最高。
分电源核发明细（单位：万个）| 发电类型 | 5 月核发 | 1‑5 月累计核发 || ---- | ---- | ---- || 风电 | 11301|48891|| 光伏（太阳能）|8855|34696|| 常规水电 | 13839|37613|| 生物质发电 | 1523|6833|| 其他可再生能源 | 250|1176||合计|35768|129208（12.92 亿）|
二、绿证交易情况
整体交易规模
5 月总成交绿证：3388 万个
单独市场化交易：2647 万个
捆绑在绿电交易成交：741 万个
1‑5 月累计总成交：34330 万个（3.43 亿个）
交易结构：光伏、风电为交易主力，两者交易量占据绝大部分市场份额。
分电源交易明细（单位：万个）| 发电类型 | 5 月交易量 | 1‑5 月累计交易量 || ---- | ---- | ---- || 风电 | 1325|17148|| 光伏 | 1449|14055|| 生物质发电 | 198|1724|| 其他可再生能源 | 417|1404||合计|3388|34330|
三、价格行情（单独市场化交易）
5 月单独交易的 2647 万个绿证按发电年份形成价格梯度：
2024 年存量绿证：成交 40 万个，均价1.03 元 / 个
2025 年绿证、2026 年新周期绿证价格更高；2026 年当期电量绿证平均成交价达到5.76 元 / 个。
四、核心要点总结
核发端：水电核发规模反超风电、光伏，是 5 月绿证增量核心；前五个月整体核发规模同比抬升，新能源存量项目持续释放绿证。
交易端：5 月总交易量相较去年同期（2987 万个）同比上涨 13.4%，企业碳中和、外贸 ESG 合规采购带动需求提升；风电存量绿证交易体量依旧第一，光伏紧随其后。
价格逻辑：老年份绿证价格偏低，新年度绿证溢价明显，主要原因是新规下新绿证可用于出口产品碳足迹、碳披露，溢价能力更强。
